ETFs de Bitcoin podem prejudicar os resultados da Coinbase em 2024: analista
Analistas alertam que o desempenho de médio e longo prazo da Coinbase pode ser prejudicado à medida que os ETFs à vista de Bitcoin recém-lançados desafiam sua participação no mercado.
O pesquisador sênior da Leverage Shares, Sandeep Rao, acredita que fundos Bitcoin em rápido crescimento, como BlackRock e Fidelity, estão agora competindo com a Coinbase pelo volume de negociação, desafiando sua posição de mercado de longa data como “o local dominante para todas as coisas criptográficas”.
“Vários fundos que oferecem isenção de taxas nos próximos meses aparentemente reduzirão as taxas da Coinbase”, escreveu Rao em um e-mail compartilhado com a Cryptonews. “Mas a redução do volume de negócios desde a aprovação provavelmente afetará ainda mais nos próximos trimestres.”
Receita de negociação de Bitcoin da Coinbase
Para atrair investidores, vários ETFs à vista de Bitcoin reduziram suas taxas de administração a zero antes do lançamento no mês passado, tornando-se alguns dos locais mais baratos para as instituições negociarem e manterem BTC.
Os novos fundos já absorveram mais de US$ 10 bilhões desde o lançamento. A Grayscale – seu maior concorrente atual – sofreu saídas ininterruptas totalizando US$ 6,6 bilhões no mesmo período, tendo decidido manter sua taxa de patrocinador em elevados 1,5%.
O ETF Bitcoin da BlackRock, em particular, já está ultrapassando a Grayscale em volume diário, com volume médio de US$ 750 milhões por dia no início desta semana. Na quinta-feira, o volume de BTC de 24 horas da Coinbase era de aproximadamente US$ 900 milhões, por CoinMarketCap.
Depois de publicar seus ganhos do quarto trimestre hoje, a Coinbase sofreu várias perdas trimestrais consecutivas desde 2022, apesar do mercado de Bitcoin ter atingido novos máximos durante esse período.
A concorrência de outras plataformas de negociação deverá piorar estes números – especialmente tendo em conta que cerca de metade das receitas da empresa ainda provém de taxas de negociação.
Coinbase como custodiante de ETF Bitcoin
A Coinbase também obtém receitas de assinaturas e serviços, incluindo rendimentos em USDC e ganhos de sua plataforma de custódia. Sua plataforma fornece custódia de Bitcoin para concorrentes como BlackRock e Grayscale, oferecendo alguma exposição ao seu sucesso.
Ainda assim, isso não compensará a perda de receita de transações da Coinbase, segundo Rao. “Qualquer indicação durante a divulgação dos resultados do quarto trimestre de uma mudança de estratégia para resolver esse déficit seria valiosa.”
“Agora que os ETFs de Bitcoin têm um precedente tão forte, outras bolsas estão bem posicionadas para competir, cobrar taxas de transação de ETF e até mesmo criar estruturas para realizar serviços de custódia”, concluiu. “A Coinbase não pode presumir que continuará sendo a única exchange de criptomoedas real da América, a menos que indique que uma mudança em direção a medidas a ajudará a permanecer central no mercado de criptomoedas.”
