Entradas de ETF de Bitcoin podem desencadear uma ‘crise de liquidez no lado do vendedor’, alerta CryptoQuant
Os influxos institucionais em ETFs de Bitcoin (BTC) à vista podem levar a uma “crise de liquidez do lado do vendedor” até setembro, de acordo com o analista do setor Ki Young Ju, CEO da plataforma de análise on-chain CryptoQuant.
Em um tópico em XKi previu um divisor de águas no fornecimento de BTC nos próximos seis meses.
Ele disse que a ascensão do Bitcoin como investimento institucional está apenas começando, com os ETFs de Bitcoin à vista ganhando força significativa nos Estados Unidos.
Atualmente com cerca de US$ 30 bilhões, os ETFs BTC tiveram o lançamento de maior sucesso na história dos ETFs.
No entanto, se esta tendência continuar, poderá criar um novo fenómeno onde a procura por Bitcoin ultrapassará a oferta disponível, criando efectivamente uma crise de liquidez do ETF Bitcoin.
Os ursos lutam enquanto os fluxos de ETF Bitcoin à vista persistem
Ki enfatizou que, enquanto persistirem os fluxos de ETF Bitcoin à vista, os baixistas do mercado lutarão para ganhar vantagem.
Ele ressaltou que só os ETFs acumularam mais de 30.000 BTC na semana anterior, enquanto as bolsas e os mineradores detêm aproximadamente 3 milhões de BTC, com as entidades dos EUA sozinhas detendo 1,5 milhão de BTC.
“Na semana passada, os ETFs spot tiveram fluxos líquidos de +30 mil BTC. Entidades conhecidas como bolsas e mineradores detêm cerca de 3 milhões de BTC, incluindo 1,5 milhão de BTC de entidades dos EUA”, continuou ele.
“Nesse ritmo, veremos uma crise de liquidez do lado do vendedor dentro de 6 meses.”
Este cenário criaria uma escassez de Bitcoin disponível para venda.
#Bitcoin está atualmente na fase de descoberta de preços.
Quando ocorrer uma crise de liquidez do lado do vendedor, o seu próximo topo cíclico poderá exceder as nossas expectativas devido à liquidez limitada do lado do vendedor e à reduzida carteira de encomendas.
Isso poderá ocorrer quando os endereços de acumulação atingirem um total de 3 milhões de BTC. pic.twitter.com/HgwGbHR8fL
-Ki Young Ju (@ki_young_ju) 12 de março de 2024
O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) também está contrariando a tendência, registrando saídas diárias de cerca de US$ 500 milhões.
Apesar dessas saídas, o valor das participações em BTC do GBTC permaneceu relativamente estável devido à valorização do preço do Bitcoin desde o lançamento do ETF em janeiro.
Quando o ponto crítico da demanda por ETF for atingido, Ki prevê que o impacto no preço do Bitcoin poderá exceder as expectativas do mercado.
Uma crise de liquidez do lado do vendedor limitaria a disponibilidade dos vendedores e resultaria numa carteira de encomendas mais reduzida, levando potencialmente a um topo cíclico mais elevado para a criptomoeda.
Ki também destacou a tendência de alta contínua do BTC mantido por “endereços de acumulação”, que são carteiras que recebem apenas transações de entrada.
No entanto, essas participações precisariam duplicar antes que a crise se instalasse, uma vez que o recente aumento do Bitcoin para novos máximos históricos fez com que as participações em endereços de acumulação arrefecessem.
Mercado aguarda opções de ETF Bitcoin
Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) atrasou a decisão de aprovar negociação de opções em ETFs Bitcoin à vista.
A agência estendeu o prazo de resposta para a Cboe Exchange e a Miami International Securities Exchange, que apresentaram propostas para oferecer opções sobre ETFs de Bitcoin.
Analistas, como Dave Nadig da VettaFi, prevêem que a introdução de opções de ETF BTC atrairá participantes de fundos de hedge que não estavam anteriormente envolvidos no ecossistema criptográfico, proporcionando-lhes uma oportunidade de participar do mercado.
Vários ETFs Bitcoin alavancados também estão sendo considerados pela SEC, incluindo registros da gestora de ativos Direxion para cinco ETFs BTC inversos e de longo prazo, cinco fundos Bitcoin alavancados da ProShares e seis ETFs alavancados da REX Shares.
