JPMorgan antecipa aprovação da SEC para ETFs de Bitcoin à vista após vitória da Grayscale

Os EUA Comissão de Valores Mobiliários (SEC) provavelmente será forçado a aprovar Bitcoin (BTC) à vista múltiplo câmbio de fundo comercial (ETF) após o recente Tons de cinza vitória.

Em nota de sexta-feira, analistas do JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou escreveu que a vitória da Grayscale implica que a SEC teria que retirar retroativamente sua aprovação anterior de ETFs Bitcoin baseados em futuros, a fim de defender sua negação da proposta da Grayscale de converter seu trust Bitcoin em um ETF.

No entanto, tal medida seria “muito perturbadora e embaraçosa para a SEC” e parece improvável, disseram os analistas, acrescentando:

“Parece mais provável que a SEC seja forçada a aprovar os pedidos de ETF de bitcoin à vista que ainda estão pendentes de vários gestores de ativos, incluindo o da Grayscale.”

Na semana passada, o Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito do Distrito de Columbia decidiu a favor da escala de cinza, ordenando que a SEC anulasse sua rejeição anterior ao pedido da escala de cinza e reabrisse o processo de revisão.

O tribunal decidiu que não havia justificativa para a SEC permitir ETFs baseados em futuros de Bitcoin, mas negar ETFs de Bitcoin à vista.

Alegou que a fraude e a manipulação no mercado à vista de Bitcoin representam um risco semelhante tanto para os futuros quanto para os produtos à vista porque o mercado à vista e o mercado de futuros da CME estão estreitamente correlacionados.

Portanto, a rejeição da proposta da Grayscale pela SEC foi “arbitrária e caprichosa” porque a agência não conseguiu explicar o seu tratamento diferente de produtos similares, decidiu o tribunal.

SEC poderia aprovar vários ETFs de Bitcoin à vista de uma só vez

A SEC disse na semana passada que atrasaria as decisões sobre ETFs de Bitcoin à vista propostos por várias empresas, incluindo Pedra Preta, Fidelidadee Invescoaté pelo menos meados de outubro.

No entanto, os analistas do JPMorgan argumentaram que o adiamento “provavelmente aponta para a aprovação de vários pedidos de ETF Bitcoin à vista de uma só vez, em vez de conceder uma vantagem de pioneirismo a qualquer candidato”.

“Isso poderia ser benéfico para os investidores, pois permitiria mais concorrência em termos de taxas de ETF. A Grayscale provavelmente enfrentará uma pressão ainda maior para reduzir as taxas se seu fundo obtiver aprovação para ser convertido no maior ETF spot de bitcoin do mundo.”

A SEC citou consistentemente a vigilância inadequada do mercado entre bolsas, bem como preocupações com fraude e manipulação de mercado, como razões pelas quais ainda não aprovou um ETF à vista de Bitcoin.

Enquanto isso, a empresa de gestão de patrimônio Bernstein também disse que a recente vitória da Grayscale sobre a SEC abrirá o caminho para a aprovação do ETF Bitcoin à vista.

Num relatório de pesquisa recente, a corretora observou que a vitória marca a segunda grande vitória para a indústria após a vitória parcial da Ripple no mês passado.

Da mesma forma, os analistas da Bloomberg Eric Balchunas e James Seyffart disseram que a vitória pode desencadear um efeito catalítico, acelerando o lançamento de ETFs Bitcoin em 95%.

“Os ETFs de bitcoin à vista têm 75% de chance de serem lançados até o final deste ano e 95% até o final de 2024”, escreveu a dupla em um post no X.