Os problemas deflacionários da China e o efeito cascata no Bitcoin
ChinaA economia da China entrando em deflação pela primeira vez em mais de dois anos pode ter impactos negativos de curto prazo no Bitcoin (BTC).
No último episódio de Macro Marketsanalista Marcel Pechman argumentou que a deflação na China, que os economistas acreditam ser um problema, deixaria impactos adversos de curto a médio prazo no Bitcoin, commodities e ações que dependem do crescimento econômico global.
“Certamente não será divertido manter ações que dependem do crescimento econômico global ou simplesmente usam muita alavancagem financeira”, disse Pechman.
“E provavelmente não é um bom momento para manter commodities. Portanto, espere um impacto negativo de curto a médio prazo no Bitcoin se o crescimento da China se dissipar.”
No mês passado, a China experimentou condições deflacionárias pela primeira vez em dois anos, indicando uma nova fase potencialmente preocupante em sua economia em dificuldades.
De acordo com o índice oficial de preços ao consumidor, os preços ao consumidor chinês caíram 0,3% em julho em relação ao ano anterior.
Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o núcleo da inflação chegou a 0,8% em julho, o maior nível desde janeiro, ante 0,4% em junho.
O lançamento de dados mostra um quadro sombrio para a China, já que a recuperação econômica perde força devido a vários problemas, incluindo declínio nas exportações, desemprego juvenil recorde e um mercado imobiliário estagnado.
A China também enfrenta queda de preços em diferentes setores, incluindo commodities como aço e carvão, bem como bens de consumo essenciais, como vegetais e eletrodomésticos.
Isso contrasta com a tendência global, onde muitos países estão lutando contra o aumento da inflação depois de diminuir as restrições do Covid-19.
A preocupação reside no potencial entrincheiramento da expectativa de queda dos preços, o que poderia diminuir a demanda, exacerbar os encargos da dívida e prender a economia em um ciclo difícil de escapar usando medidas tradicionais de estímulo empregadas pelos formuladores de políticas chineses.
A deflação representa um risco particular para países com altos níveis de dívida, como a China, pois aumenta o custo do serviço dessa dívida e pode desencorajar empréstimos, gastos e investimentos.
“A realidade parece cada vez mais sombria”, disse Eswar Prasad, economista da Cornell University que já chefiou a divisão do Fundo Monetário Internacional na China, disse ao The Wall Street Journal.
“A abordagem do governo de minimizar os riscos de deflação e estagnar o crescimento pode sair pela culatra e tornar ainda mais difícil tirar a economia de sua espiral descendente.”
Impactos do Balanço do Fed
Pechman também discutiu os efeitos dos Estados Unidos Reserva Federalbalanço da empresa e como ela aumentou seus ativos em US$ 5 trilhões entre dezembro de 2019 e abril de 2022.
Ele destacou que esse período de expansão coincidiu com uma queda de 38% no Índice S&P 500.
Além disso, o balanço do Federal Reserve ultrapassou US$ 8,9 trilhões no momento em que o índice do mercado de ações atingiu seu ponto mais alto de 4.800.
Segundo Pechman, a questão está no déficit significativo do Departamento do Tesouro americano, já que o governo gasta mais do que recebe com receitas e impostos.
Consequentemente, o governo precisa rolar parte da dívida em vez de deixá-la vencer.
Isso significa que o Federal Reserve pode não conseguir mais continuar reduzindo seu balanço, que tem desempenhado um papel significativo na redução da inflação.
Por fim, Pechman argumentou que, uma vez que o Federal Reserve seja obrigado a expandir seu balanço novamente, a inflação será significativamente afetada.
Ele aconselhou indivíduos que possuem ativos valiosos, como ações da Apple, terras, ouro e Bitcoin, a se segurarem e não se deixarem influenciar pelo período temporário de inflação reduzida.
