SEC enfrenta prazo de meia-noite para decisão do tribunal de apelação sobre ETF Bitcoin em tons de cinza

À medida que o relógio se aproxima da meia-noite, horário do leste dos EUA, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) enfrenta um prazo importante para apelar de uma ordem judicial relativa ao pedido de ETF Bitcoin da Grayscale Investments.

Se a SEC não tomar nenhuma ação adicional, o pedido da Grayscale para converter seu Bitcoin Trust (GBTC) em um fundo negociado em bolsa Bitcoin (ETF) irá reviver automaticamente.

Uma questão de postura regulatória

45 dias atrás, o Tribunal de Apelações do Circuito de DC emitiu uma decisão fortemente formulada contra a rejeição inicial da SEC ao pedido da Grayscale.

O tribunal descreveu a decisão do órgão regulador como “arbitrária e caprichosa”, criticando a SEC por tratar ETFs de Bitcoin à vista de maneira diferente de ETFs baseados em futuros. O sentimento predominante entre os especialistas do setor é que a SEC provavelmente deixará o prazo passar, dada a posição inequívoca do tribunal.

Embora o próximo movimento da SEC seja altamente aguardado, a agência ainda tem as cartas. Legalmente, a SEC tem autoridade para prolongar a disputa, encontrando outras falhas na aplicação da Grayscale. Isto deixa a porta aberta para novas disputas regulatórias, potencialmente atrasando a introdução de um produto de investimento Bitcoin convencional.

A escala de cinza e o contexto mais amplo da indústria

A Grayscale apresentou inicialmente seu pedido para converter seu GBTC, atualmente gerenciando cerca de US$ 17 bilhões em ativos, em um ETF Bitcoin à vista em outubro de 2021. No entanto, a Grayscale não está sozinha nessa empreitada. Outros gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity também aguardam a decisão da SEC em seus respectivos aplicativos Bitcoin ETF.

“O GBTC permanece operacionalmente pronto para se converter em um ETF mediante aprovações regulatórias apropriadas”, disse Jennifer Rosenthalporta-voz da Grayscale, na última sexta-feira.

A decisão da SEC terá um amplo impacto na dinâmica do mercado e na participação dos investidores. Mesmo que o pedido seja aprovado, ainda restam inúmeras dúvidas sobre quando o primeiro produto Bitcoin ETF se tornará operacional e quem irá lançá-lo.

As aprovações da SEC são complexas, envolvendo múltiplas divisões dentro da agência. David Duong, chefe de pesquisa institucional da Coinbase Institutional, sugeriu que os mercados precificaram, pelo menos parcialmente, a eventual aprovação da SEC.

À medida que a SEC lida com seu processo de tomada de decisão em relação aos ETFs Bitcoin, os riscos vão além de uma única aplicação ou produto financeiro. A escolha da agência poderia servir como um teste decisivo para sua abordagem mais ampla à regulamentação de criptomoedas, moldando potencialmente o mercado de criptografia dos EUA nos próximos anos.

Com outros pesos pesados ​​financeiros como BlackRock e Fidelity também na fila para aprovações de ETF, o próximo passo da SEC poderia abrir as comportas para as principais opções de investimento em criptografia ou enviar um sinal de alerta para a indústria.