Empresa de gerenciamento de ativos criptográficos em tons de cinza vence ação judicial contra a SEC

Empresa de gerenciamento de ativos digitais, Grayscale vence seu tão aguardado caso contra a Securities and Exchange Commission (SEC) sobre a rejeição desta última do pedido de ETF Bitcoin (BTC) à vista da empresa.

O Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito do Distrito de Columbia decidiu a favor da escala de cinza, ordenando que a SEC anule sua rejeição anterior ao pedido da escala de cinza e reabra o processo de revisão.

A escala de cinza baseou seu argumento na aprovação da SEC da vigilância do ETF de futuros de Bitcoin, afirmando que o modelo pode ser implantado para um ETF à vista, eliminando os temores de manipulação de mercado da Comissão.

Donald Verrilli Jr., principal advogado do demandante, argumentou que um ETF à vista protegeria os investidores que dependem da supervisão do mercado pela Chicago Mercantile Exchange (CME).

Por outro lado, a SEC alegou que a Grayscale Investments carece de dados para determinar o nível de supervisão de futuros da CME nos mercados à vista.

A opinião do juiz também aponta para a falha da SEC em distinguir entre os dois produtos.

“… Nós concordamos. A rejeição da proposta da Grayscale foi arbitrária e caprichosa porque a Comissão não conseguiu explicar o seu tratamento diferente de produtos similares. Portanto, concedemos a petição da Grayscale para anular a ordem.”

Em outubro de 2021, a Grayscale Investment solicitou a conversão do seu fundo GBTC em um ETF, uma medida que foi rejeitada pela SEC, uma vez que a Comissão citou preocupações de manipulação de mercado.

A Grayscale interpôs recurso contra a decisão da SEC pedindo ao tribunal que revisse a ordem.

A preparação para esta decisão gerou especulações da comunidade sobre o resultado potencial. Embora os entusiastas do ETF pró-BTC considerassem uma possível vitória como um catalisador para a nova liquidez do mercado e o aumento dos preços, outros opinaram que, embora a Grayscale tenha conquistado a vitória, a SEC ainda tem o direito de apelar.

A Grayscale Investment expressou otimismo sobre o status de seu processo pendente com a SEC ao anunciar planos para expandir a equipe de ETF em 17 de agosto.

Duas posições-chave incluíam um especialista de produto e um associado sênior para “contribuir para ideias de desenvolvimento de produtos de investimento e trabalhar com a equipe do ETF para sua realização.”

Qual é o próximo?

Uma vitória para a escala de cinza é vista como um importante indicador de alta após o investimento institucional em Bitcoin este ano.

Em junho, a gestora de ativos BlackRock solicitou um ETF Bitcoin à vista, abrindo a porta para vários pedidos de várias grandes empresas, incluindo Fidelity Investments, Valkyrie e Wisdom Tree.

Essas aplicações, juntamente com outros desenvolvimentos em Wall Street, elevaram o preço do Bitcoin para mais de US$ 31.000, com muitos touros prevendo um preço mais alto poucas horas após a vitória da Grayscale sobre a SEC.

A SEC tem 45 dias para apresentar um recurso ao Supremo Tribunal dos EUA ou a um painel de revisão en banc antes da execução da sentença.

Se a SEC não recorrer, o que muitos consideram improvável, ela analisará o pedido e poderá aceitá-lo ou recusá-lo por outros motivos, mas deverá fornecer explicações sobre a distinção entre o ETF à vista e o ETF de futuros na CME.

Embora a vitória da Grayscale não signifique automaticamente uma potencial aprovação para pedidos de ETF pendentes, é um passo na direção certa, uma vez que a indústria enfrenta mercados turbulentos no meio de políticas regulatórias severas.