A Vanguard abriu sua primeira busca por um Chefe de Ativos Digitais, uma contratação sênior que colocaria um único executivo no comando da estratégia do gestor de ativos de cerca de US$ 12 trilhões para criptomoedas e finanças baseadas em blockchain. A medida sinaliza uma mudança gradual, mas notável, na posição da Vanguard em relação aos ativos digitais, após sua recente decisão de permitir a negociação de ETFs criptográficos e fundos mútuos, embora ainda se recusando a lançar seus próprios produtos criptográficos.
O que a função cobre
De acordo com o anúncio de emprego, a empresa está procurando um Chefe de Ativos Digitais nos Estados Unidos para liderar “estratégia, roteiro e execução empresarial de ativos digitais” em toda a Vanguard Personal Wealth. Espera-se que o candidato selecionado atue como especialista sênior no assunto da Vanguard para ativos digitais em toda essa divisão, com a tarefa de construir um roteiro plurianual e definir como a empresa implementa recursos, produtos e modelos operacionais de ativos digitais. A postagem, com sede em Dallas, pede que o executivo lidere a execução em equipes de produtos, tecnologia, operações, jurídicas e de conformidade, ao mesmo tempo que aconselha a liderança sênior sobre mudanças nos mercados de ativos digitais e representa a Vanguard junto a reguladores e grupos industriais.
Vanguarda diz que a pessoa na função determinará como a empresa participa de ativos digitais, cobrindo tudo, desde avaliação de produtos e iniciativas de tokenização até modelos de custódia, considerações de liquidação de blockchain e a infraestrutura operacional necessária para apoiar tais esforços. Em vez de apontar para o lançamento de um fundo específico, o mandato abrange grande parte da pilha de ativos digitais – tokenização, stablecoins, carteiras e custódia, liquidação habilitada para blockchain e modelos operacionais mais amplos – com o novo executivo esperando que avalie se a Vanguard deve construir essas capacidades internamente, fazer parceria com empresas externas ou adiar totalmente.
Vanguard procura chefe de ativos digitais após anos de cautela criptográfica
Anos de resistência pública
A contratação se destaca pela firmeza com que a Vanguard se opôs historicamente à exposição à criptografia. A empresa descreveu o Bitcoin como uma “classe de ativos imaturos” inadequada para investidores de longo prazo, e foi um dos únicos grandes gestores de ativos a recusar a oferta de um ETF Bitcoin à vista depois que os produtos obtiveram a aprovação dos EUA em 2024, mesmo quando BlackRock, Fidelity e Franklin Templeton construíram grandes negócios de ETF criptográfico. Em 2024, a Vanguard afirmou que “não tinha planos de oferecer ETFs Bitcoin da Vanguard ou outros produtos relacionados à criptografia”, explicando que “a alta volatilidade das criptomoedas vai contra nosso objetivo de ajudar os investidores a gerar retornos reais positivos no longo prazo”.
O CEO Salim Ramji, que se juntou à Vanguard vindo da BlackRock em meados de 2024 depois de administrar o negócio iShares por trás do iShares Bitcoin ETF (IBIT) líder do setor, reforçou essa postura antes de assumir formalmente o controle, dizendo à Barron’s que a decisão da Vanguard de não oferecer seu próprio Bitcoin ETF era “inteiramente consistente” com sua filosofia de investimento e que a consistência na linha de produtos de uma empresa era importante.
Essa postura começou a suavizar em dezembro de 2025, quando a Vanguard anunciou que permitiria a negociação de fundos mútuos e ETFs que investem principalmente em criptografia em sua plataforma de corretagem, com o chefe de corretagem e investimentos da empresa, Andrew Kadjeski, observando que “ETFs e fundos mútuos de criptomoeda foram testados durante períodos de volatilidade do mercado, apresentando desempenho conforme projetado, mantendo a liquidez”.
O contraste não passou despercebido aos observadores da indústria. O analista de ETF Nate Geraci observou no X que a Vanguard já havia bloqueado os clientes de comprar ETFs Bitcoin e Ether à vista em sua plataforma de corretagem, acrescentando simplesmente: “A vida se move muito rápido”.
Fluxo líquido do Crypto ETF (fonte: Coinglass)
Um padrão de indústria mais amplo
A ação da Vanguard segue uma contratação semelhante por parte de seu maior rival. Em dezembro de 2025, a BlackRock abriu uma busca por sete posições de ativos digitais – seis baseadas nos EUA e uma em Cingapura – à medida que continua a aprofundar sua presença em criptografia, com seu próprio fundo IBIT agora detendo cerca de US$ 46,7 bilhões em ativos líquidos.
O impulso de tokenização vai muito além dos dois gigantes. Franklin Templeton e Ondo Finance lançaram ETFs tokenizados construídos para negociação 24 horas por dia por meio de carteiras criptográficas fora dos EUA, Franklin Templeton expandiu seu fundo de mercado monetário tokenizado BENJI com nova distribuição através da MoonPay Trade, e State Street introduziu um fundo de mercado monetário de reserva de stablecoin junto com um produto de liquidez tokenizado para gerenciamento de caixa em cadeia.
Os dados de mercado sublinham a razão pela qual os gestores de ativos estão prestando atenção. Os números do RWA.xyz colocam o mercado de ativos tokenizados do mundo real em cerca de US$ 30,87 bilhões em valor distribuído, incluindo cerca de US$ 14,86 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados – um segmento onde BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree, Ondo Finance e produtos vinculados à Fidelity já estão competindo.
A demanda por ETFs criptográficos também se mostrou resiliente. ETFs de Bitcoin à vista dos EUA detinha US$ 74,37 bilhões em ativos líquidos em 2 de julho, e as entradas retornaram com US$ 221,72 milhões após uma sequência de saídas de 10 dias, elevando o total de ativos líquidos para cerca de US$ 77,32 bilhões. A concorrência entre os emissores reduziu separadamente alguns índices de despesas do ETF Bitcoin para 0,14%.
Nenhum compromisso de produto – ainda
Apesar do escopo da nova função, a Vanguard não disse que planeja lançar seu próprio ETF criptográfico ou fundo tokenizado. Em vez disso, a publicação sugere que a empresa deseja que um executivo sênior estude metodicamente o design do produto, os controles de risco, os acordos de custódia, o serviço, os preços e a educação do cliente antes de se comprometer com qualquer oferta específica. Para uma empresa há muito definida pela cautela em relação aos activos especulativos, a criação de um papel de liderança dedicado aos activos digitais – em vez de outra decisão restrita de distribuição de ETF – é em si a manchete: as instituições da escala da Vanguard geralmente não desenvolvem funções estratégicas seniores para categorias que pretendem continuar a ignorar.
