A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e a Stellar Development Foundation anunciaram em 27 de maio um plano para permitir a tokenização de ativos custodiados pela The Depository Trust Company (DTC), uma subsidiária da DTCC, no Rede estelarcom implantação prevista para o primeiro semestre de 2027.
Este acordo visa expandir o serviço de tokenização da DTC para uma blockchain pública, como parte do DTCC estratégia multi-cadeia, enquanto a infraestrutura pós-negociação tradicional começa a testar modelos de emissão, gestão e transferência de ativos digitais dentro de uma estrutura controlada.
DTCC adiciona Stellar ao seu roteiro de tokenização
Em 27 de maio, DTCC afirmou que fez parceria com a Stellar Development Foundation para trazer o serviço de tokenização DTC para a rede Stellar, com Ativos tokenizados DTC deverá ser disponibilizado no primeiro semestre de 2027. Esta integração adiciona Stellar à estratégia multi-chain da DTCC, seguindo etapas de testes de tokenização destinadas a conectar ativos tradicionais com infraestrutura blockchain.
A DTCC e a Stellar Development Foundation anunciaram hoje planos para permitir a tokenização de ativos custodiados por DTC no @StellarOrg rede. Esta colaboração avança a estratégia multicadeia da DTCC e expande a forma como os ativos tradicionais se movem através dos ecossistemas digitais.… pic.twitter.com/bdeX0JmDGY
-DTCC (@The_DTCC) 27 de maio de 2026
A DTCC descreveu esta parceria como um passo para expandir a forma como os ativos tradicionais se movem através dos ecossistemas digitais. O serviço foi projetado para permitir que ativos tokenizados pelo DTC sejam representados como tokens no blockchain, enquanto permanecem vinculados ao serviço de ativos, mecanismos de propriedade e processos pós-negociação existentes do DTC.
No entanto, o anúncio atual não significa que todos os ativos custodiados pelo DTC serão transferidos para Stellar. O âmbito da implantação será faseado e sujeito às limitações do piloto revisto pelas autoridades reguladoras.
O que a integração estelar cobre
Segundo a DTCC, a integração com Stellar apoiará a transição de ativos tradicionais em forma tokenizada, enquanto lida com eventos do ciclo de vida, como ações corporativas, relatórios e gerenciamento de direitos relevantes. Os casos de uso iniciais que estão sendo avaliados incluem ações no Russel 1000ETFs que acompanham os principais índices e títulos do Tesouro dos EUA, incluindo títulos, notas e títulos do Tesouro.
Stellar será adicionado à estratégia multi-chain da DTCC, juntamente com iniciativas anteriores de tokenização envolvendo Digital Asset e Canton Network. Esta abordagem permite que o DTC testar múltiplas infraestruturas blockchain para ativos tradicionais em vez de depender de uma única rede.
Stellar tem sido usado há muito tempo para pagamentos de baixo custo, remessas e emissão de ativos digitais. Sua aparição no roteiro de tokenização DTC expande o papel da rede para casos de uso institucionalespecialmente porque os ativos tokenizados são cada vez mais testados nos mercados de capitais tradicionais.
Por que o papel do DTCC é importante
DTCC é o infraestrutura pós-negociação central do mercado financeiro dos EUA, apoiando a compensação, liquidação, custódia e serviço de ativos para o mercado de valores mobiliários. As subsidiárias da DTCC processaram aproximadamente US$ 4,7 quatrilhões em transações de títulos em 2025, enquanto a DTC forneceu custódia e serviço de ativos por aproximadamente US$ 114 trilhões em emissões de títulos de mais de 150 países e territórios.
Com seu papel central no sistema de processamento de transações de valores mobiliários, os testes de ativos tokenizados da DTCC em uma blockchain pública mostram que a tokenização está se aproximando dos modelos tradicionais do mercado de capitais, depois de anos sendo associada principalmente a projetos cripto-nativos.
Se implementado com sucesso, este modelo poderá ajudar as instituições financeiras a testar como os ativos tradicionais se movem dentro de um ambiente blockchain, mantendo ao mesmo tempo ligações com os sistemas existentes de propriedade e proteção ao investidor.
O piloto vem com limites regulatórios
Em dezembro de 2025, a SEC emitiu um Carta de não ação em relação ao serviço de tokenização DTC, permitindo que o DTC opere um piloto sob certas condições. Esta isenção é limitada no tempo, durando três anos a partir do lançamento do serviço, e aplica-se dentro de um ambiente de produção controlado.
Esses limites regulatórios diferenciam o plano da DTCC de muitos projetos de tokenização aberta no mercado de criptografia. Os ativos tokenizados no modelo DTC não são ativos emitidos livremente na cadeia, mas estão vinculados a carteiras registradas, processos de verificação de participantes e requisitos de conformidade como AML, KYC e OFAC. A DTCC também enfatizou que a forma tokenizada deve manter os direitos e proteções dos investidores equivalentes aos ativos tradicionais.
Este serviço ainda não permite a liquidação total em cadeia na sua fase inicial. De acordo com Perguntas frequentes do DTCCas posições tokenizadas podem ser transferidas entre carteiras registradas sob um modelo livre de valor, enquanto as transações de valor e as etapas de liquidação tradicionais ainda têm suas próprias limitações. Isto transforma o piloto numa etapa de teste para representação e transferência de ativos num ambiente digital, em vez de um substituto abrangente para os atuais modelos de liquidação.
Contexto do mercado RWA
O anúncio da DTCC ocorre em meio a um forte crescimento contínuo de ativos tokenizados do mundo real no mercado de criptografia. De acordo com o Relatório RWA CoinGecko 2026a capitalização de mercado de RWA tokenizados aumentou 256,7% em 15 meses, de cerca de US$ 5,42 bilhões no início de 2025 para US$ 19,32 bilhões até 31 de março de 2026.
RWA por classe de ativos tokenizados. Fonte: CoinGecko
O relatório mostra que o impulso abrangeu várias classes de ativos, incluindo títulos do Tesouro tokenizados, commodities, ações e crédito. Tesouros Tokenizados continua a ser um dos segmentos mais observados de perto, estando diretamente ligado à procura de trazer instrumentos de dívida do governo dos EUA para a infraestrutura em cadeia.
Mesmo assim, a escala actual de RWA permanece muito pequena em comparação com o mercado de valores mobiliários tradicional servido pela DTCC. A lacuna entre um mercado de RWA tokenizado de dezenas de milhares de milhões de dólares e a infraestrutura DTC que serve cerca de 114 biliões de dólares em emissões de títulos destaca a razão pela qual as medidas da DTCC atraem a atenção: a tokenização ainda é pequena, mas está a começar a ser testada por instituições no próprio núcleo do mercado de capitais.
O que assistir a seguir
Antes da implantação da integração com Stellar, espera-se que o DTC comece a operacionalizar seu serviço de tokenização no segundo semestre de 2026. A fase inicial revelará quais classes de ativos serão suportadas primeiro, o número de participantes que aderirão ao piloto, como o DTCC implantará carteiras registradas e se o serviço pode se expandir de transferências sem valor para casos de uso de liquidação mais complexos.
Para Stellar, essa integração expande o papel da rede em pagamentos institucionais e casos de uso de ativos tokenizados. Para a DTCC, este é o próximo passo na sua estratégia de tokenização multi-cadeia sob um quadro regulamentar. Actualmente, o maior significado das notícias não reside no facto de os activos tradicionais serem movidos “on-chain” em massa, mas no facto de uma infra-estrutura central do mercado de valores mobiliários dos EUA estar a preparar-se para trazer uma parte do seu serviço de tokenização para uma blockchain pública a partir de 2027.
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