Aave (AAVE) realizou um dos movimentos contratendência mais dramáticos da semana em 25 de junho, subindo mais de 15% em 24 horas para ser negociado em torno de US$ 82,77, contrariando uma ampla liquidação de criptomoedas que arrastou o Bitcoin (BTC) para menos de US$ 60.000 pela terceira vez em junho. A divergência destacou uma divisão crescente entre os protocolos DeFi com fundamentos em recuperação e um mercado mais amplo pressionado pelas vendas institucionais, pela ansiedade das taxas e pela concorrência de ações de inteligência artificial.
Standard Chartered define uma meta de 50x
O principal catalisador foi uma nota de pesquisa publicada em 24 de junho pelo chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, Geoff Kendrick. Kendrick iniciou a cobertura do Aave com um preço-alvo de US$ 3.500 até o final de 2030, implicando um aumento de cerca de 50 vezes em relação ao preço do AAVE perto de US$ 70, um que faria com que o token superasse o Bitcoin e o Ether durante o período.
A previsão encenada coloca AAVE em $ 180 até o final de 2026, $ 600 até o final de 2027, $ 1.200 até o final de 2028, $ 2.200 até o final de 2029 e $ 3.500 até o final de 2030. Essa meta terminal ficaria bem acima do máximo histórico da AAVE de $ 661,69 definido durante 2021 Corrida de touros DeFi. Kendrick descreveu o Aave como um banco automatizado baseado em blockchain que opera sem funcionários ou tomada de decisão discricionária.
A tese baseia-se numa mudança estrutural na forma como os ativos são geridos na cadeia. Espera-se que o valor dos ativos tokenizados usados ativamente em aplicações DeFi aumente 37 vezes até o final da década, atingindo aproximadamente US$ 2,7 trilhões, e como o modelo de receita da Aave está intimamente ligado à atividade de empréstimos e depósitos, o banco prevê que o crescimento do protocolo se traduzirá de forma relativamente direta em ganhos para o token AAVE.
Desempenho do preço Aave (AAVE) em 25/06/2026 (Fonte: CoinMarketCap)
A recuperação on-chain apóia a narrativa
A manifestação não foi motivada apenas pelo sentimento. Os dados da rede mostraram depósitos de USDT retornando ao protocolo, com Núcleo Ethereum V3 da Aave mercado se aproximando de US$ 3 bilhões em depósitos de stablecoin, fortalecendo a capacidade de empréstimo da Aave e melhorando as oportunidades de rendimento para os depositantes. Aave V4, a principal atualização do protocolo, ultrapassou US$ 200 milhões em depósitos em 24 de junho, validando sua nova infraestrutura de empréstimo modular. A arquitetura V4 introduz um modelo de liquidez hub-and-spoke projetado para reunir capital de forma eficiente em todos os mercados, sem exigir pontes entre cadeias – abordando diretamente o vetor de ataque que expôs o protocolo em abril.
Sinal de depósitos em USDT retornando capital
De acordo com DefiLlama, Aave arrecadou 2,204 mil milhões de dólares em taxas vitalícias totais extraídas do spread entre as taxas dos depositantes e dos mutuários, colocando as suas receitas firmemente em linha com a actividade de crédito.
Dados Aave TVL em 25/6/2026 (Fonte: Defillama)
Recuperando-se do choque KelpDAO
O ano de 2026 da Aave não foi isento de turbulências. O colapso de abril da ponte rsETH da KelpDAO enviou ondas de choque por meio do DeFi depois que os invasores usaram cerca de US$ 290 milhões em tokens roubados como garantia no Aave para emprestar ativos reais, deixando o protocolo enfrentando perdas potenciais de até US$ 230 milhões e provocando uma onda de saídas por parte dos depositantes. A participação da Aave no mercado de empréstimos caiu para 38% dos depósitos, de uma média de 59% antes do incidente, embora os depósitos tenham aumentado desde que atingiram mínimos em junho. O Standard Chartered disse que vê os mínimos de depósitos de junho como um piso, apontando a nova estrutura de risco do fundador Stani Kulechov e a recuperação gradual da participação de mercado como evidência de que o pior já passou.
Aave Horizon, o mercado de empréstimos institucionais autorizado pelo protocolo, atraiu os primeiros financiadores, incluindo os gestores de ativos VanEck e WisdomTree. A Horizon detinha cerca de 163 milhões de dólares em empréstimos ativos no final de maio – um valor modesto em relação ao mercado mais amplo de ativos tokenizados do mundo real, de 30 mil milhões de dólares, mas um valor que o Standard Chartered vê como o início de uma oportunidade de empréstimo institucional muito maior. O relatório também sinalizou um possível reinício do programa de recompra de tokens da AAVE, interrompido após o incidente KelpDAO, como um catalisador adicional de preços.
Terceiro teste abaixo de US$ 60.000 do Bitcoin em junho
Enquanto o AAVE subia, o Bitcoin lutava para manter um suporte importante. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 em 24 de junho pela terceira vez neste mês, com a CNBC informando que a criptomoeda está em um mercado baixista há aproximadamente oito meses. As pressões são múltiplas e cruzadas. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram seis semanas consecutivas de saídas líquidas totalizando aproximadamente US$ 6 bilhões, com taxas mais altas aumentando o custo de manutenção de ativos sem rendimento como o Bitcoin.
A política monetária mudou significativamente em relação aos activos de risco. O gráfico de pontos da Reserva Federal passou de um corte implícito nas taxas para um aumento implícito, com a projeção da taxa mediana para 2026 a subir para 3,8%, e os mercados avaliam agora uma probabilidade de cerca de 77% de um aumento das taxas em dezembro.
A rotação de capital para a IA está a agravar a pressão. Com os gigantes da tecnologia dos EUA supostamente planejando gastar mais de US$ 700 bilhões em infraestrutura de IA em 2026, os investidores estão cada vez mais vendo o Bitcoin e as ações relacionadas à IA como destinos concorrentes para o capital especulativo. A analista do Deutsche Bank, Marion Laboure, observou que o típico comprador marginal de Bitcoin não é mais um investidor de varejo, mas um alocador de ETF ou tesouraria corporativa.
Rotação DeFi ou salto único?
O desempenho superior da AAVE reavivou a conversa sobre rotação seletiva para infraestrutura DeFi geradora de rendimento. O token quebrou acima de uma linha de tendência de resistência descendente de vários meses que limitava a ação do preço desde o início de 2026, recuperando a zona de suporte de US$ 80, com a próxima grande resistência situada entre US$ 90 e US$ 100. Um movimento bem-sucedido acima desse nível poderia abrir a porta para a média móvel de 200 dias perto de US$ 115.
Os riscos permanecem, no entanto. O cenário de US$ 3.500 do Standard Chartered depende da chegada de ativos tokenizados à rede em uma escala que ainda não se materializou, e a recuperação atual está testando uma zona de média móvel em vez de confirmar uma reversão completa da tendência. Por enquanto, o mercado deu um veredicto claro: AAVE está apostando no retorno institucional do DeFi enquanto o Bitcoin navega em sua fase de baixa mais prolongada em anos. A manutenção dessa divergência dependerá se o financiamento tokenizado for entregue na escala em que o Standard Chartered está apostando.
