O Projeto Pangea reúne coalizões bancárias coreanas e europeias para enfrentar os persistentes atrasos de liquidação do mercado de câmbio de US$ 9,6 trilhões por dia usando infraestrutura on-chain.
A Chainlink lançou o Projeto Pangea, uma iniciativa de liquidação cambial transfronteiriça envolvendo mais de 50 instituições financeiras que representam mais de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão. O projeto visa substituir o ciclo de liquidação padrão de dois dias úteis da indústria por transações atômicas instantâneas alimentadas por stablecoins regulamentadas e infraestrutura blockchain – sem exigir que os bancos abandonem seus sistemas existentes.
Uma coalizão construída para escalar
A iniciativa reúne quatro organizações principais: Elo de corrente, FairSquareLabUniKA (Aliança Unificada da Coreia) e Qivalis. Do lado coreano, a UniKA representa mais de 10 bancos comerciais, incluindo Shinhan Bank, JB Bank e Kbank. Qivalis completa o contingente europeu, representando um consórcio de 37 bancos em todo o continente.
A amplitude da participação institucional diferencia o Projeto Pangea dos exercícios anteriores de prova de conceito de blockchain. Niki Ariyasinghe, vice-presidente da Chainlink para Ásia-Pacífico e Oriente Médio, foi direto sobre as ambições do projeto: “Este não é apenas um POC. Todos estão chegando com os olhos bem abertos”.
Chainlink recorre a mais de 50 bancos para teste de liquidação de stablecoin
O problema que o projeto Pangea está resolvendo
O mercado cambial global processa mais de 9,6 biliões de dólares em volume diário, mas as transações transfronteiriças permanecem presas em infraestruturas legadas que podem levar 48 horas a liquidar. Durante esse período, o capital fica efetivamente congelado – indisponível para qualquer uma das partes para outros fins e exposto ao risco de contraparte e cambial.
“Se estou enviando dinheiro para você e ele fica perdido no trânsito por algum tempo, você não o recebe e esse dinheiro não pode ser usado”, explicou Ariyasinghe. “Reduzir esse tempo tanto quanto possível, para que os clientes tenham acesso a esse dinheiro o mais rápido possível, tem que ser uma coisa boa.”
O Projeto Pangea visa especificamente esse problema por meio de swaps atômicos de Pagamento versus Pagamento (PvP) usando stablecoins compatíveis em euros e won sul-coreanos. Num modelo PvP, ambas as partes de uma negociação cambial são liquidadas simultaneamente – ou não são liquidadas – eliminando o risco de liquidação que surge quando uma parte entrega fundos antes da outra.
Como funciona a arquitetura
Em vez de pedir aos bancos que reformulem seus sistemas principais ou adquiram criptomoedas, o Projeto Pangea coloca a infraestrutura de blockchain sobre os trilhos existentes. A arquitetura é dividida em três camadas distintas.
A camada bancária opera através de padrões de mensagens ISO 20022 familiares e infraestrutura Swift, o que significa que as instituições participantes enviam instruções através dos mesmos sistemas que já utilizam. A camada de conectividade é gerenciada pelo conjunto de ferramentas institucionais da Chainlink: o Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) para mover stablecoins entre redes, Chainlink Data Streams para preços de mercado FX em tempo real e o Chainlink Runtime Environment (CRE) para unir sistemas bancários tradicionais com redes blockchain. A camada de liquidação executa negociações por meio da tecnologia FX onchain do FairSquareLab e do blockchain Pangea L1 dedicado, com contratos inteligentes também implantáveis em Ethereum e Polygon.
Os swaps cambiais são executados a taxas de mercado baseadas em oráculos, com mecanismos integrados para manter a liquidez e minimizar a derrapagem. A Chainlink observou que a receita empresarial e as taxas de serviço geradas por meio do projeto serão convertidas em tokens LINK e mantidas no Reserva Chainlink.
A Chainlink Reserve armazena a reserva estratégica do LINK financiada pelas receitas.
Adaptando-se a uma mudança institucional mais ampla
O Projeto Pangea chega no momento em que a liquidação baseada em stablecoin está ganhando grande força em todo o setor bancário global. A SWIFT explorou de forma independente sistemas de pagamento baseados em blockchain à medida que as stablecoins crescem em escala, e o Banco de Compensações Internacionais concluiu recentemente testes de tokenização demonstrando liquidação atômica em sete bancos centrais e mais de 40 instituições financeiras.
Especificamente para a Chainlink, este projeto amplia um impulso significativo de infraestrutura institucional. A pilha CCIP da empresa ultrapassou recentemente US$ 110 bilhões em valor total garantido por tokens cross-chain e feeds de dados DeFi – um marco que ajudou a posicioná-la como uma camada de conectividade de nível empresarial confiável para finanças tradicionais.
O projeto também expande a presença da Chainlink no ecossistema de stablecoin do won coreano. Separadamente, a empresa permitiu recentemente que o KRWQ – um stablecoin apoiado pelo KRW desenvolvido pela IQ e Frax Finance – se tornasse o primeiro stablecoin em won coreano com verificação de reserva automatizada e em tempo real por meio de prova de reserva e fluxos de dados do Chainlink. Essa integração substitui a auditoria manual atrasada por prova de apoio contínua e on-chain, reduzindo o risco de contraparte em aplicações DeFi.
O que vem a seguir
O Projeto Pangea está estruturado com um comitê diretor composto por cinco entidades principais, juntamente com vários bancos comerciais participantes. O objetivo imediato é testar e desenvolver swaps atômicos diretos entre ativos digitais referenciados em moeda fiduciária compatíveis. Se o modelo pode cumprir os padrões de conformidade, risco e liquidez à escala institucional continua a ser a questão central.
No momento da publicação, o token LINK da Chainlink estava sendo negociado a US$ 7,59, uma queda de 3,2% em 24 horas, com um volume de negociação de 24 horas de aproximadamente US$ 246 milhões e uma capitalização de mercado próxima a US$ 5,68 bilhões.
O sucesso a longo prazo do Projecto Pangea dependerá de diversas variáveis: desempenho técnico sob carga do mundo real, clareza regulamentar nas jurisdições europeias e coreanas, eficiência de custos relativamente à infra-estrutura de assentamentos existente e a vontade das instituições participantes de passarem da participação piloto para a implantação ao vivo. Se essas condições estiverem alinhadas, o projeto poderá marcar um passo significativo no sentido de tornar a liquidação cambial em tempo real a regra e não a exceção.
