A Hyperliquid está se preparando para abrir seus mercados de resultados para implantação sem permissão, marcando a próxima fase de seu Atualização HIP-4 e posicionar a bolsa descentralizada para competir mais diretamente no setor do mercado de previsão em rápida expansão.
O projeto anunciou em 20 de julho que uma futura atualização da rede permitirá que usuários qualificados – não apenas validadores – lancem mercados de previsão no Hyperliquid. O recurso será introduzido primeiro na testnet antes de eventualmente ser expandido para a mainnet, dando aos desenvolvedores tempo para testar a infraestrutura e refinar o sistema antes de uma implementação mais ampla.
A mudança representa uma evolução significativa para o HIP-4, também conhecido como Outcome Markets, que foi lançado inicialmente na rede principal da Hyperliquid em maio. Embora a primeira versão dependesse de validadores para criar e supervisionar mercados, a próxima melhoria visa descentralizar o processo, permitindo que os próprios membros da comunidade implantem mercados sob regras padronizadas e aprovadas por validadores.
Hiperlíquido planeja mercados de resultados sem permissão com atualização HIP-4 (fonte: Telegrama)
Uma abordagem focada no construtor para mercados de previsão
Os mercados de previsão tornaram-se um dos setores de criptografia de crescimento mais rápido, permitindo aos usuários negociar com base nos resultados de eventos do mundo real, em vez de ativos financeiros tradicionais. Os participantes podem especular sobre tudo, desde decisões do banco central sobre taxas de juros e resultados eleitorais até eventos esportivos e anúncios de entretenimento.
O mercado tem sido liderado por plataformas como Polimercado e Kalshicuja popularidade crescente também atraiu grandes empresas centralizadas, incluindo Coinbase e Robinhood. Essas empresas estão integrando cada vez mais produtos de previsão juntamente com serviços tradicionais de negociação financeira e criptográfica, à medida que a demanda por mercados baseados em eventos acelera.
A Hyperliquid acredita que o universo de mercados de resultados possíveis é muito maior do que o número de pares de negociação à vista ou perpétuos disponíveis nas bolsas tradicionais. Como novos eventos surgem constantemente, o protocolo argumenta que a implantação sem permissão é essencial para dimensionar o ecossistema além do que os validadores sozinhos poderiam suportar.
Em vez de exigir que o protocolo aprove manualmente cada novo mercado, o HIP-4 permitirá que os implantadores criem mercados usando modelos que já foram aprovados por meio de votação do validador. Esses modelos definirão as regras, as condições de liquidação e a estrutura do mercado, garantindo consistência e permitindo que qualquer pessoa que atenda aos requisitos do protocolo lance novos mercados de previsão.
De acordo com a Hyperliquid, vários implantadores poderão até criar mercados com base no mesmo modelo, incentivando a concorrência e mantendo regras padronizadas.
Requisitos rigorosos de piquetagem projetados para manter a qualidade
Embora o processo de implantação se torne sem permissão, a Hyperliquid está a introduzir salvaguardas económicas substanciais destinadas a desencorajar mercados de baixa qualidade ou liquidações incorretas.
Qualquer pessoa que deseje lançar mercados de resultados deverá apostar 500.000 tokens HYPE por seis meses. Durante esse período, os validadores manterão a autoridade para cortar parte ou a totalidade da participação se um mercado violar os padrões do protocolo.
A proposta descreve diversas situações que podem desencadear sanções, incluindo:
- Mercados com resultados ambíguos ou mal definidos.
- Liquidação incorreta que conflita com o modelo aprovado.
- Mercados que permanecem sem solução mais de uma semana após o resultado do evento ser conhecido.
Os implantadores só poderão se desfazer depois que cada mercado que criaram tiver sido devidamente liquidado.
A estrutura se assemelha muito ao modelo HIP-3 da Hyperliquid para futuros perpétuos sem permissão, onde os requisitos de piquetagem também servem como um mecanismo de controle de qualidade, ao mesmo tempo que minimizam a supervisão centralizada.
Os modelos aprovados pelo validador permanecem centrais
Em vez de permitir a criação irrestrita de mercado, a Hyperliquid planeja preservar a qualidade por meio de modelos padronizados votados pelos validadores.
Esses modelos serão armazenados e aplicados na cadeia, criando uma estrutura comum para definições de mercado e regras de liquidação. Os implantadores serão livres para escolher qualquer modelo aprovado, mas deverão seguir rigorosamente seus requisitos ao criar e resolver mercados.
A Hyperliquid disse que esta abordagem equilibra a descentralização com a confiabilidade, reduzindo o risco de mercados de previsão confusos ou manipuláveis, ao mesmo tempo que permite a inovação sem permissão.
O projeto também espera que os mercados “canônicos” criados por validadores continuem a existir, embora se espere que se tornem cada vez mais incomuns. Idealmente, disse a Hyperliquid, menos de dez mercados operados por validadores serão lançados a cada ano, uma vez que a implantação sem permissão se torne totalmente operacional.
Incentivos de receita para criadores de mercado
Além de abrir a criação de mercado para a comunidade, a Hyperliquid também planeja recompensar financeiramente os implantadores.
Versões futuras do HIP-4 permitirão que os implantadores recebam até 50% das taxas de negociação geradas pelos mercados que lançam. Embora o compartilhamento de taxas configuráveis ainda não esteja disponível, o recurso tem como objetivo incentivar os construtores a criar mercados de previsão de alta qualidade que atraiam atividades comerciais sustentadas.
Inicialmente, cada implementador receberá uma alocação que permitirá a criação de 100 resultados, equivalentes a 200 tokens de resultados. A Hyperliquid disse que pretende introduzir um mecanismo de leilão em uma atualização posterior que permitiria aos implantadores expandir essas cotas.
O projeto observou que o design atual permanece preliminar e pode mudar com base no feedback da comunidade recolhido durante a fase testnet.
Liquidação de stablecoin e expansão do ecossistema
No lançamento, os mercados de resultados HIP-4 suportarão apenas ativos de cotação AQAv2, que são liquidados usando stablecoins participantes da estrutura Aligned Quote Asset da Hyperliquid.
Sob essa estrutura, os emissores de stablecoin também devem apostar 500.000 HYPE, ao mesmo tempo que contribuem com a maior parte do rendimento gerado pela reserva de volta ao protocolo.
Em junho, a Coinbase registrou o USDC no programa, tornando-o elegível para se tornar o principal ativo de liquidação da Hyperliquid no futuro e potencialmente substituindo o USDH como moeda de liquidação padrão da plataforma.
A integração reflete o esforço mais amplo da Hyperliquid para expandir sua infraestrutura além dos futuros perpétuos para um ecossistema financeiro on-chain mais abrangente.
HYPE continua ganhando impulso
O anúncio do HIP-4 chegou no momento em que a Hyperliquid continua a fortalecer sua posição dentro dos derivativos descentralizados.
De acordo com dados de mercado da Moeda de moedaas posições em aberto de futuros de HYPE se aproximaram recentemente de US$ 2,6 bilhões, colocando o token quase no mesmo nível dos futuros de XRP em uma das corridas mais acirradas entre os principais mercados de derivativos de criptografia. Enquanto isso, a plataforma de futuros perpétuos da Hyperliquid registrou aproximadamente US$ 266 bilhões em volume mensal de negociações durante junho, representando um aumento de 34% em relação a maio.
Após o anúncio de domingo, o HYPE subiu brevemente de uma baixa intradiária perto de US$ 59,88 para acima de US$ 60,50, antes de ser negociado em torno de US$ 61,13. Embora o preço tenha diminuído posteriormente junto com o mercado de criptografia mais amplo, o token permanece em alta de mais de 138% no acumulado do ano.
Desempenho do preço do hiperlíquido (HYPE) (fonte: CoinMarketCap)
Se a implementação sem permissão prosseguir conforme planejado, a Hyperliquid poderá se expandir significativamente além de seu principal negócio de derivativos, explorando um dos segmentos de criptografia de mais rápido crescimento. Ao combinar a implementação descentralizada, a supervisão do validador e os incentivos económicos, o HIP-4 visa criar uma estrutura escalável para os mercados de previsão, preservando ao mesmo tempo a integridade do mercado à medida que a participação aumenta.
