O Reino Unido prepara-se para se tornar a primeira nação do G7 a emitir um título soberano digital, marcando um marco significativo na adoção da tecnologia blockchain nas finanças tradicionais. A Chanceler Rachel Reeves anunciou que a cerimônia inaugural Instrumento digital dourado (DIGIT) deverá ser lançado no início de 2027, posicionando o Reino Unido como um dos primeiros líderes na tokenização da dívida governamental.
Falando durante seu anual Endereço da mansão em Londres, Reeves disse que a emissão faz parte da estratégia mais ampla do governo para modernizar os mercados financeiros e reforçar o papel do Reino Unido como um centro financeiro digital global. As autoridades também confirmaram que estão planejadas emissões adicionais de títulos digitais dourados após a venda inaugural.
Uma Gilt Digital em Blockchain
DIGIT será um título do governo do Reino Unido denominado em libras esterlinas emitido em Órion do HSBC plataforma de ativos digitais usando tecnologia de razão distribuída (DLT). Embora o título em si seja um título dourado convencional apoiado pelo Tesouro do Reino Unido, o blockchain será usado para gerenciar a emissão e liquidação, substituindo partes da infraestrutura de mercado tradicional.
A emissão ocorrerá dentro do Sandbox de títulos digitaisuma iniciativa conjunta do Banco da Inglaterra e da Autoridade de Conduta Financeira (FCA) que permite que empresas regulamentadas testem infraestrutura financeira baseada em blockchain.
O Tesouro anunciou pela primeira vez a iniciativa DIGIT em 2024 para avaliar se a DLT poderia melhorar a eficiência nos mercados de dívida soberana. O HSBC foi selecionado no início deste ano para entregar a plataforma após um processo de aquisição competitivo.
De acordo com o HSBC, a Orion facilitou mais de US$ 3,5 bilhões em emissões de títulos digitalmente nativos entre bancos soberanos, supranacionais, bancos centrais, instituições financeiras e emissores corporativos, tornando-a uma das plataformas de títulos blockchain mais estabelecidas do mundo.
Melhorando a eficiência do mercado
O governo do Reino Unido vê o DIGIT como uma melhoria da infra-estrutura e não como uma nova forma de empréstimo governamental.
As autoridades acreditam que a tecnologia blockchain pode encurtar os tempos de liquidação, reduzir a reconciliação entre instituições financeiras, reduzir os custos operacionais e melhorar a transparência ao longo do ciclo de vida dos títulos. Estas eficiências poderão simplificar processos que continuam a depender de sistemas legados em muitos mercados obrigacionistas globais.
O Tesouro confirmou que a primeira gilt digital ficará fora do programa de financiamento convencional do governo, permitindo que as autoridades avaliem a tecnologia antes de considerarem uma adoção mais ampla.
Os principais detalhes – incluindo o tamanho do título, vencimento, taxa de cupom, elegibilidade do investidor e ativo de liquidação – ainda não foram divulgados.
Banco da Inglaterra apoia a iniciativa
O projeto também recebeu apoio do Banco da Inglaterra.
O governador Andrew Bailey disse que o banco central trabalhará para tornar o DIGIT elegível como garantia em suas operações de mercado. Se aprovado, os bancos poderão utilizar o digital gilt em instalações de financiamento do banco central e em transações de recompra tokenizadas (repo), integrando títulos governamentais baseados em blockchain nos mercados de liquidez existentes.
Tornar a obrigação elegível como garantia daria-lhe utilidade prática para além da emissão inicial e poderia encorajar uma maior participação institucional em activos financeiros tokenizados.
Reino Unido planeja primeiro título soberano digital do G7 até o início de 2027
Um impulso financeiro digital mais amplo
O anúncio está alinhado com o esforço mais amplo do Reino Unido para se tornar um líder em finanças digitais. Juntamente com a iniciativa digital gilt, o governo continua a avançar políticas que abrangem ativos tokenizados, stablecoins e infraestrutura de mercado digital.
Em vez de se concentrarem nas criptomoedas, os decisores políticos estão cada vez mais a explorar como a blockchain pode melhorar a eficiência dos produtos financeiros tradicionais, ao mesmo tempo que operam dentro de quadros regulamentares estabelecidos.
Os participantes da indústria saudaram o anúncio como mais um sinal de que a tokenização está se aproximando dos principais mercados de capitais.
Faye Clark, Chefe de Pesquisa de Gestores da XPS, disse que um título soberano digital poderia acelerar a adoção institucional de ativos digitais, mas alertou que a educação dos investidores e a infraestrutura de apoio – incluindo custódia segura, carteiras digitais e capacidades de negociação – devem continuar a amadurecer.
Ela acrescentou que, embora seja improvável que a emissão inaugural transforme as carteiras de investimento imediatamente, ela envia um forte sinal de que os governos estão se tornando mais confortáveis com o uso da tecnologia blockchain nos mercados financeiros regulamentados.
Definindo um benchmark do G7
Várias jurisdições, incluindo Hong Kong, já emitiram títulos governamentais baseados em blockchain. No entanto, a iniciativa do Reino Unido tornaria o país a primeira economia do G7 a lançar uma obrigação soberana digital, um marco que poderia influenciar outras economias avançadas que explorem projetos semelhantes.
Se for bem-sucedido, o DIGIT poderá demonstrar como o blockchain pode melhorar a emissão e gestão da dívida pública sem alterar as características subjacentes dos títulos soberanos. Com futuras emissões já planeadas, o Reino Unido está a posicionar títulos governamentais tokenizados como parte da próxima geração de mercados de capitais globais.
